平高电气GIS断路器液压机构更换

新时代证券认为平高电气（600312）作为国网旗下的核心优质资产，在特高压核心设备和中低压配网环节均具有较强的技术实力。根据公司公告的在手配网订单及特高压进度，2018年将是公司业绩的探底阶段，2019-2020年将迎来复苏。预计公司2018-2020年归母净利润分别为2.98/5.91/7.19亿元，对应EPS分别为0.22/0.44/0.53元，当前股价对应2018-2020年PE分别为41.8、21.1和17.4倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

研报指出，2018年9月，七交五直新一轮特高压建设周期开启。截至目前，青海至河南、陕北至湖北、张北-雄安和驻马店至南阳四条特高压线已经进行了第一次设备招标。公司在GIS领域市占率位居第一，超过40%，将直接受益于本轮特高压建设。此外，公司在断路器和绝缘穿墙套管领域也具有核心技术，相关设备收入也有望带来业绩。